2018-2019年国际金融理财师资格认证考试教材-投资规划(AFP/EFP金融理财管理师)
作     者北京当代金融培训有限公司
出 版 社中信出版社
出版时间2014-12-25
版 次：1
印刷时间：2014-11-26
开 本：16开
印 次：1
包 装：平装
ＩＳＢＮ9787508649054
定     价：66.00
金融从业人员必读系列，国际权威理财资格认证
● 金融从业基本要求；
● 权威性与唯一性；
● 国际金融理财师（CFP）资格认证的唯一考试指定用书；
● 紧密结合我国国情，以法律法规为依据，极力彰显适用性和实用性；
● 体例规范统一，设有大量实例，便于读者学以致用；
● 本套教材在市场的认可度；
● 随着CFP网上教育推出，该书及时性毋庸置疑。
《投资规划》是CFP（国际金融理财师）资格认证考试系列参考用书之一。本书是在国际金融理财标准委员会（中国）指导下，由北京当代金融培训有限公司具体组织实施更新工作。此书是国际金融理财标准委员会（中国）（FPSB China）推荐的CFP资格认证培训和考试参考教材。
本书适合参加CFP（国际金融理财师）资格认证培训和考试的学员、财经专业研究生和高年级本科生，以及对投资规划感兴趣的读者。
本书也可以供已经完成AFP资格认证培训和考试并准备深入学习金融理财的学员自学使用。
作者简介
北京当代金融培训有限公司（简称“北培”）是提供金融领域多项国际资格认证培训的权威教育机构。自创立以来，积极引进海外金融业发展的成功经验和先进理念，聚集海内外金融界与学术界的权威专家，结合中国本土特点，秉承注重专业、强调质量、打造品牌、侧重实务的原则，精心设计培训课程，专注于为国内私人银行、财富管理、金融理财、零售银行、财资管理、公司理财、公司银行、风险管理、人力资源等专业人士以及中高级金融理财管理人才提供高端的金融培训服务，赢得了海内外业界人士广泛的认可、信任和赞誉。

第一章投资理论 / 1
第一节资本资产定价模型 / 2
一、资本资产定价模型的假设条件 / 2
二、市场投资组合 / 3
三、资本市场线 / 6
四、资本资产定价模型的推导与证券市场线 / 9
五、证券特征线 / 13
六、资本资产定价模型的局限 / 15
第二节套利定价理论 / 16
一、套利的基本形式 / 17
二、构造套利证券组合 / 18
三、因素模型与套利定价理论 / 19
四、高度分散化的投资组合与单项资产的套利定价理论推导 / 21
五、收益率的影响因素 / 24
六、套利定价理论和资本资产定价模型的比较 / 25
七、套利定价理论在投资组合策略中的应用 / 25
八、套利定价理论的应用举例 / 27
第三节有效市场理论 / 30
一、随机漫步与有效市场假定 / 30
二、有效市场中的投资策略分析 / 37
三、市场的有效性检验 / 40
四、有效市场的启示 / 41
五、我国股票市场有效性问题的实证检验 / 43
第四节行为金融学 / 49
一、市场异象 / 49
二、行为金融学 / 51
三、投资者非理性行为 / 53
四、投资者在金融市场中的认知偏差及其表现 / 57
五、行为金融学的实践意义 / 59
第五节资产配置策略 / 62
一、资产配置概述 / 62
二、常见的战略资产配置执行方式 / 64
三、战术性资产配置 / 66
四、动态资产配置 / 67
第二章债券投资与分析 / 69
第一节利率期限结构 / 70
一、即期利率与收益率曲线 / 70
二、收益率曲线的形态 / 71
三、我国银行间国债、央票和金融债收益率曲线 / 72
四、即期利率、未来的利率与远期利率 / 74
五、期限结构理论 / 76
六、收益率曲线的应用 / 79
七、中国债券市场简介 / 81
第二节利率风险与久期 / 83
一、利率敏感性 / 83
二、久期 / 84
三、凸性 / 89
四、久期免疫原理 / 90
第三节债券投资策略 / 94
一、债券投资策略概述 / 94
二、消极的债券投资策略 / 94
三、积极的债券投资策略 / 99
第四节我国的债券组合管理案例：债券型基金的投资策略 / 107
一、基本资料 / 107
二、投资目标 / 107
三、投资范围 / 107
四、投资策略 / 108
第三章股票投资与分析 / 111
第一节基本面分析 / 112
一、基本面分析概述 / 112
二、宏观分析 / 114
三、行业分析 / 118
四、公司分析 / 136
第二节股票价值评估——绝对估值 / 157
一、前提假设 / 157
二、基本原理 / 158
三、一个特殊情形——固定增长 / 161
四、基于Gordon模型的价值分析 / 164
五、股价与投资机会 / 165
六、公司估值案例分析——研报解读 / 170
第三节股票投资策略 / 175
一、股票投资策略概述 / 175
二、价值型投资策略 / 175
三、成长型投资策略 / 180
四、指数型投资策略 / 190
第四章期权原理与实务 / 201
第一节期权基础 / 202
一、期权的基本特征 / 202
二、到期日期权的定价关系 / 205
三、看涨期权和看跌期权的平价关系 / 208
四、期权的价值 / 209
五、影响期权价格的５+1个因素 / 211
第二节期权投资策略 / 213
一、股票与期权组合策略 / 213
二、期权组合策略 / 216
第三节期权定价 / 222
一、布莱克-斯科尔斯期权定价模型 / 222
二、隐含波动率（implied volatility） /223
三、套期保值和德尔塔 / 224
四、案例：A公司权证理论价值估算 / 226
第四节其他具有期权特征的投资工具 / 227
一、权证 / 227
二、可转换债券 / 227
三、可赎回债券 / 232
四、案例：债券的赎回与回售 / 233
第五章期货原理与实务 / 235
第一节期货概述 / 236
一、现货交易与远期合约 / 236
二、期货合约与期货市场 / 237
三、期货市场结构 / 243
四、期货合约的交易 / 245
五、期货结算与交割 / 247
六、期货交易的风险 / 252
七、交易所的风险管理制度 / 253
八、投资者的风险管理 / 255
第二节期货定价 / 256
一、期货价格与现货价格的关系 / 256
二、远期/期货价格的决定 / 256
第三节期货交易策略 / 261
一、套期保值策略 / 261
二、套利策略 / 263
三、投机策略 / 265
四、基差与基差风险 / 265
第四节金融期货及其应用 / 269
一、国债期货 / 269
二、外汇期货 / 273
三、黄金期货 / 274
四、股指期货 / 276
第六章大宗商品投资 / 281
第一节大宗商品概述 / 282
一、大宗商品的概念与特点 / 282
二、大宗商品的类别 / 282
第二节大宗商品的交易 / 283
一、现货市场交易 / 283
二、大宗商品衍生品和指数 / 285
三、渤海商品交易所现货交易案例 / 286
第三节案例：大豆及其副产品 / 291
一、大豆概述 / 291
二、豆类期货 / 294
三、豆类产品的套利 / 296
第四节案例：融资铜 / 300
一、铜概述 / 300
二、铜融资 / 300
第七章房地产投资 / 303
第一节房地产投资的基础知识 / 304
一、房地产的双重属性 / 304
二、房地产的特性 / 305
三、房地产投资的收益与风险 / 306
四、房地产的分类及其特性 / 308
第二节房地产估价的方法 / 313
一、成本法 / 313
二、收益还原法 / 316
三、市场比较法 / 318
第三节房地产市场分析 / 324
一、房地产市场供需分析 / 324
二、房地产市场衡量指标分析 / 330
三、房地产市场的周期分析 / 332
四、房地产调控政策的影响 / 336
五、其他影响因素——收入分配与楼市结构 / 338
第四节房地产投资流程 / 340
一、确定投资的目标和退出计划 / 341
二、评估个人投资能力与进行压力测试 / 341
三、拟定个人房地产投资策略 / 342
四、选择最适合的优质投资物业 / 342
五、协商价格签订购买合同 / 344
六、房贷安排的考虑因素 / 345
七、房地产投资后的管理 / 345
八、计算房地产投资的报酬率 / 346
第五节房地产投资相关金融产品 / 347
一、房地产投资信托基金（REIT) / 347
二、有限合伙制私募房地产投资基金 / 348
三、房贷证券化产品 / 348
第八章收藏品投资 / 349
第一节收藏品投资的基础知识 / 350
一、收藏品投资的定义与范围 / 350
二、收藏品投资的特性 / 350
三、收藏品投资的条件 / 351
第二节收藏品市场的需求和交易模式 / 353
一、收藏品市场的需求 / 353
二、收藏品市场的交易模式 / 353
第三节收藏品价格评估的基本框架 / 355
一、影响收藏品价格的因素 / 355
二、影响艺术品价格变动的因素 / 356
三、收藏品市场价格与宏观经济 / 357
四、收藏品价格指数 / 357
第四节收藏品投资的风险 / 359
一、收藏品投资的赝品风险 / 359
二、品相风险和保管风险 / 359
三、价格与相关风险 / 360
四、道德风险和政策风险 / 360
第五节收藏品（艺术品）基金 / 361
一、收藏品（艺术品）基金的定义 / 361
二、国内外收藏品（艺术品）基金的发展历程 / 361
第九章海外投资 / 363
第一节海外投资概述 / 364
一、海外投资的种类 / 364
二、选择海外投资的原因 / 365
三、海外投资考虑的主要因素 / 366
第二节海外股票投资 / 372
一、香港股票市场概况 / 372
二、美国股票市场概况 / 375
第三节海外固定收益投资 / 381
一、海外国债投资 / 381
二、海外地方政府债券 / 385
三、海外公司债券投资 / 386
四、海外资产证券化产品 / 387
第四节海外房地产投资 / 390
一、海外房地产投资的考虑因素 / 390
二、主要的海外房地产投资区域及其对比 / 392
三、投资海外房地产的路径与应注意事项 / 392
第五节海外基金投资 / 397
一、直接投资海外基金市场 / 397
二、通过QDII基金间接投资海外市场 / 398
第六节海外投资综合案例 / 400
一、案例背景 / 400
二、海外投资规划 / 400
第十章金融工程与风险管理 / 403
第一节金融工程概要 / 404
一、金融工程释义 / 404
二、金融工程技术——积木分析法 / 407
第二节结构化理财产品 / 414
一、结构化理财产品的含义 / 414
二、结构化理财产品的组成要素 / 417
三、结构化理财产品的主要参数 / 417
四、结构化理财产品的投资意义 / 418
五、保本型结构化理财产品 / 419
六、高收益型结构化理财产品 / 421
七、结构化理财产品案例 / 423
第三节资产证券化 / 427
一、资产证券化概述 / 427
二、资产证券化的运作 / 427
三、资产证券化的交易结构 / 429
四、不良资产证券化 / 430
第四节风险管理 / 438
一、金融风险的含义 / 438
二、风险的管理过程 / 438
三、风险控制策略 / 440
四、金融工程与风险管理 / 443
第十一章投资规划案例分析 / 445
第一节资产配置的相关理论 / 446
一、最优投资组合理论 / 446
二、经济周期理论 / 447
三、生命周期理论 / 448
第二节资产配置应考虑的因素 / 451
第三节典型人群资产配置步骤 / 456
一、单身人群的资产配置 / 456
二、年轻夫妇的资产配置 / 457
三、已婚并有子女的夫妇的资产配置 / 458
四、为退休和子女教育储蓄的家庭的资产配置 / 458
五、退休者的资产配置 / 460
第四节苏珊理财规划 / 461
一、基本情况 / 461
二、案例问题与配置方案 / 462
三、案例解析 / 464
投资规划常用公式 / 471
一、货币时间价值和利率的基本计算 / 471
二、投资组合理论 / 471
三、资产定价模型 / 472
四、债券 / 472
五、股票 / 473
六、衍生金融工具 / 473
七、财务比率公式 / 474

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